仔细算来，新造车运动已经过去八年。在经历多轮残酷洗牌后，「造车」这条赛道的投资热情，却比以往更加高涨。

8月1日，智己汽车完成首轮市场化融资，投后估值近300亿元。该轮融资由交银集团旗下股权投资平台交银资本领投，上汽集团继续追加投资，并引入工银投资、国家绿色发展基金、中信证券投资等多家主流投资机构。

在投资环境集体收紧的情况下，这笔「热钱」体现出资本对新能源汽车产业的信心，也让智己汽车这家新造车独角兽走到台前。

作为一家仅成立一年零七个月的公司，年轻的智己汽车有何特别之处？凭什么将估值提升到300亿？

新势能，打开估值想象空间

时代变了，车企估值的逻辑也随之迭代。

智能汽车行业，也被放置在一个全新的坐标系中评判。过去的「唯价格论」与「唯销量论」都不再起效。在行业巨变时刻，投资人的眼光也变得苛刻，不只盲目追逐概念，转而押注确定的「可成长性」。

一家拥有成长空间的企业，意味着其所选的赛道，必须是与新能源汽车强相关，能快速且彻底地完成电动化转型。企业的技术能力，需要做到软硬兼备，且人无我有，人有我优。

在企业定位的选择上，资本则是比起「走量」品牌，更青睐具备高端化实力的企业；比起惯用概念造势的品牌，更看好踏实造车的长期主义玩家。最后，是作为可持续向上的汽车品牌，拥有能够打动用户的品牌理念。

以技术、定位与赛道三重标准考量，方能更好地对企业进行定位与评价。如果将智己汽车放入这一坐标系评估，得到的结果会是如何？

成立于2020年12月25日的智己汽车，在天使轮获得三大核心股东的100亿元天使轮融资，由上汽集团、阿里巴巴集团与张江高科联合完成。这也让智己汽车成为国内少见的，在首轮融资即达到百亿量级的汽车科创公司。

如果仔细分析公司背景，可以发现创始股东中，上汽集团能够提供最新三电技术与智驾技术，使智己汽车起步即拥有百万级整车厂制造能力的支持。而阿里为软件、智能化提供支持，张江高科则是提供高科技产业生态支持。这三者的加持，意味着智己汽车具备快速量产能力，做到「概念即量产」。

8月所获得的市场化融资，令智己估值从早期的100亿提升至近300亿。其中，注资者既有原始股东上汽集团，也有工银投资与国家绿色发展基金等国资认可，也包括知友创投等投资机构。在2022年汽车领域融资规模与总量双降的大环境下，获得大规模多方投资背书不易。

资本与车企间双向赋能的作用也不容忽视。例如，参与本轮融资的国家绿色基金，是由国家财政部、生态环境部、上海市共同发起设立，属于「国家队」基金。其首期募资规模达到885亿元，资金量稳定充足。此外，该基金还布局了多家新能源上下游企业，还将有望利用其体系资源为智己汽车助力。

如果横向对比，也可以发现这一届的新造车，估值较过去已经有了明显拉升。

在「蔚小理」起步时期，理想汽车获得A轮融资时，公司估值约为30亿；小鹏汽车获B+轮融资时，公司估值约为250亿；蔚来汽车C轮融资时，公司估值约为200亿。

从概念到量产交付这条路上，智己没有走新势力一贯的「烧钱」路线，而是做到了资金的高效利用。2022年6月18日，成立一年多，智己发布的第一款「新世界驾控旗舰」智己L7，就启动了量产交付。

根据7月销量数据，智己L7累计交付量已达到1051辆，已经成为国内 35 万元以上豪华纯电车型中累计交付量最快破千辆的车型。叠加智己L7在天使轮预售时，最快48秒售罄的成绩，侧面印证了市场对智己品牌的认可度。

从定位来看，智己汽车瞄准30万以上的高端化市场，紧随汽车产业向上与需求端消费升级的大趋势。在过去三到四年间，中国豪华品牌销量占比从13%提升至20%以上。乘联会的数据显示，2021年30 万以上的车型的同比增速达到了 14.9%，远高于30 万以下的车型 3.3%的增速。

从赛道分析，智己汽车的诞生，也踩在了电动化时代赛道的红利上。2022年1月-6月，新能源汽车零售销量实现224.8万辆，同比增加122.5%，渗透率达21.6%，远超预期。

自建护城河，捕捉赛道红利

在广阔的市场中，智己汽车的护城河是什么？回归汽车本质，细致打磨体验，是智己解题的思路。

从造车的第一天，智己就坚定了汽车体验的「第一性原理」是驾驶感受。因此，操控性成为智己L7在豪华电动车领域「破圈」的重点之一。2022年4月，在上海天马山赛车场，智已L7在66分钟内实现了258圈（43.646公里）的漂移，打破了保时捷 Taycan 的纪录，成为「电动汽车漂移距离最长」项目新的吉尼斯世界纪录保持者。

配合智己L7的四轮转向全驱系统，四轮转向功能及前后混合胎宽设计等配置，让其具备3.87秒百公里加速和32.69米瞬时制动等性能，得以向用户提供游刃有余的操控体验。

底盘及动力，则是智己L7挑战吉尼斯世界纪录的基础。为了在操控和豪华感上给用户以独到的体验，智己L7前往英国贝德福德郡的米尔布鲁克试车场，找到拥有F1赛车背景的威廉姆斯前瞻工程团队，进行了为期180天的全方位试车调校。

尽管配置很难具象化，但光是底盘调校费用，智己汽车就投入了上千万资金。而这项投入，只是智己探索豪华体验上限的努力之一。

智己汽车清楚地认识到，年轻的品牌如果想要「破圈」，势必要提供越级体验，才能够赢得更多用户的心。正如智己汽车联席CEO 刘涛在接受采访时提到的：「一个新品牌，价格跟豪华品牌比较接近，但是新品牌所提供的新体验、新价值、新性能，新的配置包括新技术，一定要远远超过原来的传统豪华品牌，消费者才会给你一个选择的机会。」

在内饰上，智己也下了「苦功夫」。近3年，J.D. Power针对「新能源车主新车提车一年内抱怨的TOP」问题作出了调查，发现「车内有令人不愉快的气味」的投诉高居榜首。其中，豪华车车主的反映最多。

因此，智己从原材料到内饰零部件全产业链管控，投资数千万打造行业首个净味工坊，为零部件提供全天候专属工坊净味。

从小到源头的塑料粒子开始，通过多次萃取-降解除醛-真空脱挥-祛味-100%全接触持久新风换气等一系列净味工艺，将看不见的内饰件也深度祛味。做到了出厂即180天健康空气，确保所有零部件以最纯净的状态装车。

主动选择一条难走的路，是智己汽车造车的态度。正是因为这份对体验的执着，智己L7的座舱获得了中汽研「CN95清新空气座舱认证」唯一满分成绩。对气味细节严格把控的背后，是智己认真造车的态度，也藏着其重塑行业标准的野心。

变道超车，智己未来可期

今年6月，智己汽车发布「新世界汽车智能」的五大标准，包括智能驾驶、场景智能化、持续进化能力、多元共创、智能化水平以及社交能力。

自汽车发明 136 年至今，智能驾驶是对汽车的体验方面再一次的革命性颠覆。因此，智己汽车也选择「死磕」智能驾驶体验。其研发的智己IM AD智能驾驶系统，旨在提供「更像人」的驾驶体验。

这意味着，搭载智己IM AD智能驾驶系统的车辆，不仅可以实现主动变道、主动刹车、主动跟车等常规模式，还能够通过算法模拟人类决策思维。例如，在不同的「加塞」场景时，系统不会猛踩刹车，而是根据路况、加塞车辆状况、距离等使车辆速度匀速下降，学习「老司机」的制动方式。

此外，国内城市几乎拥有着全球最复杂的道路，也为智能驾驶的实现带来更多挑战。以北京为例，该城市道路参与者密度是美国加州的15倍，想要实现更多智能驾驶功能的落地，也将面临更多考验。

针对行人、电瓶车与快递车密布的复杂车况，智己的IM AD自动驾驶系统选择利用数据驱动的预测能力，对近距离加塞车辆进行精准感知，并利用各种环境综合信息提前判断加塞场景。例如，在经过大货车或异形车等大体量的车型时，智己IM AD智能驾驶系统会主动向另一侧有意识地避让。

能够实现高度「拟人化」的原因，是智己汽车采用 L4 级自动驾驶训练而来的算法技术赋能智己 IM AD。要知道，目前市售量产的自动辅助驾驶系统，都停留在L2级别。这种「超前」的研发进程，也体现出智己在智能化方面的决心。

硬件系统上，智己L7标配了12个超声波雷达、11个高清感知摄像头、5个毫米波雷达和2个高精度定位单元，为智能驾驶等软件功能的升级，留出了足够的冗余。

多元共创的理念，则是智己作为一家用户型企业的底线。在智己看来，数字经济时代中，企业价值链将被重构，用户成为价值链的核心创造者，用户数据成为企业和品牌发展的驱动力。

因此，智己汽车将前沿的区块链技术首次应用于智能汽车行业，将「原石谷用户数据权益平台」作为核心，构建起全新的生产关系，使智能汽车成为驱动元宇宙不断开拓价值的必要引擎。

8月7日，智己汽车全球首创的用户数据权益计划-原石谷全面开放，占原石开采总量70%的「里程式开采」将正式启动。在虚拟和现实世界相结合的场景中，智己进一步拓展了用户出行体验的宽度。

从试水「元宇宙」领域的原石谷用户数据权益平台中可以看出，智己品牌的价值感，不仅体现在其作为汽车品牌，有着对行业的「超前」认知与规划，还表现于智己将概念完整落地的决心与行动。

针对未来产品规划，继定位中大型四门轿跑的智己L7上市后，智己汽车计划于2022年下半年上市，并启动交付与智己L7同平台SUV车型——智己LS7。通过「双旗舰」产品结构，进一步扎稳品牌向上根基。

2023年，智己汽车还将导入两款纯电动智能豪华B级车型，以「双子星」阵容进军主流豪华细分市场，以期拓宽电动化、智能化和高端化的产品矩阵。

同时，智己汽车计划于2024年量产和全球著名设计工作室Heatherwick Studio合作设计的车型AIRO，为用户打造「科技与艺术并行共生」的新选择。此前，AIRO量产概念车曾在2021年广州车展亮相。

从产品规划中，也能读出智己对市场的理解力。当下的新能源赛道，已经不是「站在风口上，猪都能飞起来」，只顾跑马圈地的时代。在经历过几轮洗牌，整个行业完成了概念式祛魅，撇去了泡沫。如果希望分享到这块蛋糕带来的红利，新品牌需要能「仰望星空」，也足够脚踏实地。

只有真正读懂消费者的用户需求，把握核心使用场景，才能研发出受人青睐的功能点，打造真正的爆款车型。因此，在造车路上更踏实一点，反而是新品牌最短的成功路径。

正是对造车的敬畏，对用户的责任感，让智己选择积跬步以至千里。这份诚恳，也让智己品牌寻找到立身之本，赢得资本、行业与用户三者的青睐。

此番融资，不难看出投资者对智己专注产品本质，以打磨用户体验「出位」造车逻辑的认同。蓝图已经清晰，智己汽车现在在做的，是在未来到来之前，率先打破自己的边界，在这条赛道上走得更快、走得更远。