似是而非的谣言不是最重要的，如何守住并扩展如今的市场份额，或许是宁德时代将真正直面的挑战。

过去5个交易日，创业板一哥——宁德时代的股价跳水近20%，跌得市场眼冒金星。

关于这次下跌，解释五花八门。比如美国制裁，比如被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩。

2月13日，宁德时代官微正面做出回应。

宁德时代称，近期网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。

为维护企业正当权益，2022年2月12日，宁德时代已向公安机关报案，将对造谣者依法追究法律责任。

另外，2月13日中午，特斯拉有关负责人回应上海证劵报称，宁德时代和特斯拉谈崩，确实不属实。

对于此次下跌一些二级市场投资人士，有不同看法。

“其实，宁德时代的下跌，主要是短期性价比稍低”，一位私募基金经理告诉《超源力》，由于宁德时代2021年宁德时代全年涨幅接近70%，远超白酒、家电、医药等板块，“一个飘在天上、一个趴在地上，性价比下降，宁德时代出现下跌，并不意外。”

但该基金经理也表示，由于新能源产业渗透率接近20%，已经进入产业爆发期，以宁德时代为首的核心公司，长期来看依然大概率将享受较高估值。

渗透率是个关键指标，它指的是“商品现有需求量”和“商品潜在需求量”的比值，而20%出头的渗透率往往表明行业发展将迎来“主升浪”。

传播学有一个著名的创新扩散理论：任何新事物，从不为人知到广为人知，它的扩散的速度并不均匀。

一开始，新事物的传播速度会比较慢，但当接受它的人群规模（也就是渗透率）到了某个临界点（一般为10%-25%），扩散的速度会突然加快。

背后的原理来自羊群效应，第一批吃螃蟹的都是少数，但当吃螃蟹的人越来越多达到一定规模时，会出现明显的跟风。

比如著名投资人朱啸虎就曾说，市场渗透率要是到了20%，做什么都能事半功倍；投资人要在渗透率到15%时进场布局；创业者则最好在渗透率达到5%到10%的时候开始招兵买马。

事实上，除了短期的性价比，宁德时代正面临较为激烈的竞争。

此前一位投资人曾告诉《超源力》：“选对赛道从不代表一劳永逸，规模巨大的市场，一定会吸引众多玩家进场，竞争也将格外激烈。无论是否处于领先。”

之所以这么说，是因为对于领先者而言，如果行业仍在高速成长，一旦每年释放出来的增量蛋糕被竞争对手拿下，领先者随时可能被超越。

事实上，2015-2020年这5年间，动力锂电池市场第一的宝座就曾多次易主。前有松下、比亚迪争夺，中期宁德时代位居榜首，后期LG化学旗下子公司LG新能源强势杀入。

尤其是LG化学近几年发展迅猛，在全球动力电池市场的市占率从2017年的7%，一路蹿升至2021年的20.3%，仅次于宁德时代，位列全球第二。在2020年，凭借海外新能源车市场以及国产特斯拉放量，LG化学动力电池业务在2020年上半年曾一度反超宁德时代。

凭借海外客户优势以及海外市场发展，LG化学动力电池出货迅猛，直追宁德时代。2015年，LG化学出货量还只有1GWh，到了2020年则达到31GWh，同期市场份额从7%增长至24.8%，一跃成为全球Top2电池厂商。

随着LG化学的崛起，动力电池第一梯队逐渐成为宁德时代和LG的“双雄会”。而宁德时代虽然领先，但并无绝对领先优势，

所以，此前宁德时代通过450亿元融资来储备“军粮”，算是未雨绸缪。

今年1月27日，号称锂电池“二哥”的LG新能源IPO，募资总额达到了110亿美元。LG新能源招股说明书显示，LG新能源构建“五足鼎立”的全球生产基地，预计到2025年总产能约为450GWh。

所以，似是而非谣言并不可怕，如何守住并扩展如今的市场份额，或许是宁德时代将真正直面的挑战。

本文来自微信公众号“超源力”（ID:diandongyihao），作者：李鑫，36氪经授权发布。