裁撤医疗部门，医疗巨头们也差钱了

2024-03-04 胖猫【字体：大中小】

不久前，亚马逊宣布裁掉One Medical和Amazon Pharmacy部门约115个工作岗位，最终裁员人数可能会达到400多人。这也引发了关于亚马逊是否即将退出医疗市场的传闻。不过，亚马逊表示这一调整其实是降本增效的一步——在亚马逊设定的2024年目标中，医疗部门需要减少1亿美元成本。

不光是亚马逊，它的竞争对手们近来不约而同在同一条路上狂奔。这些曾经财大气粗的“大户人家”也开始斤斤计较起来。降本增效，已然成为2024开年的主旋律。

“不差钱”的亚马逊也差钱了

亚马逊一向对医疗领域有相当企图，并在过去一两年高歌猛进。尤其在2023年初，亚马逊就用“钞能力”给了大家一个小小的震撼，完成了所有合规审查，最终完成了对One Medical的收购。在这场收购战中，亚马逊以其历史上第三高的并购价格——39亿美元的价格击败了连锁药店巨头CVS，给对手以极大的压力。

在美国，患者如果想要去医院看病，通常需要提前很久预约医生，预约时还要依照医生的日常安排来定诊疗时间。过了几周甚至几个月之后，患者如约来到医院，还要在前台历经长时间地排队等候，填写繁琐的个人资料与病历单，最后与医生交流的时间甚至不超过5分钟。

事实上，这几乎也是全世界医疗系统面临的通病。

One Medical是一家基于会员制的社区医疗服务平台，拥有线下诊所和线上数字平台。其理念是通过强大的信息化技术解决美国患者面临的预约时间长、候诊时间长和费用昂贵的痛点。

在One Medical，人们可以随时随地预约医生，甚至可以预约当天的医生。来到装修舒适的诊所就诊时，患者的候诊时间不会超过5分钟，但与医生却有着充分的交流时间。此外，患者还可以通过One Medical官网或者App获得全天候的线上服务。享受这些服务只需要每年需缴纳不到200美元（149-199美元）的会员费。

通过广撒点、高覆盖的方式，One Medical将诊所开设在购物中心、写字楼、居民社区等高流量区域，尽可能贴近会员所在地，节省会员的出行成本。在被亚马逊收购前，它已拥有超过76万会员及188家线下诊所，且拥有相当不错的患者口碑。

除了One Medical，亚马逊还在年中卷入了Signify Health的收购，虽然最后败给了CVS，但动辄数十上百亿的金额也凸显亚马逊在医疗领域的“不差钱”。

这次收购也宣告了亚马逊医疗策略的改变，开始更为强力地推动线下医疗服务与线上互联网医疗的融合。在之后，亚马逊关闭业务与One Medical有所重叠的Amazon Care，并开启由第三方医疗服务方驻场的Amazon Clinic平台，都是这种策略的体现。

几乎就在完成One Medical收购的同时，亚马逊开始进一步将其医疗服务与其会员体系相结合。首先试水的是其线上药店Amazon Pharmacy在去年年初推出的堪称“大杀器”的RxPass服务。

裁撤医疗部门，医疗巨头们也差钱了(图1)

专为亚马逊Prime会员提供的亚马逊RxPass

RxPass是专为亚马逊Prime会员提供的打包服务。加入该计划的亚马逊Prime会员仅需每月支付5美元，就可定期免邮费收到针对80多种常见疾病的50多种仿制药。根据统计，这50多种仿制药占2021年美国仿制药的32%之多，使用保险购买的中位数价格基本在数十美元，更有价格高达上百美元的药物。

对于长期用药的慢病患者，尤其是需要多种药物的慢病患者而言，每月5美元的RxPass的吸引力显而易见。即使此前没有亚马逊Prime会员的慢病患者，似乎也值得为此项服务开通会员。

事实上，亚马逊推出RxPass的目的之一也是希望通过提供廉价仿制药的方式来加强其亚马逊Prime会员在渗透率最低的中老年用户中的渗透。毕竟，亚马逊Prime会员仅需每月14.99美元，即使为了RxPass买椟还珠总共也只需每月19.99美元的投入，相比每月数十美元的药价仍然有得赚。

这对于亚马逊是一笔不小的投入。根据统计，仿制药在2022年占美国所有处方药开具数量的86%左右，但如果按金额却仅占整个处方药支出的20%。因此，多数业内人士认为，亚马逊这一计划的确可以为患者降低购买仿制药的成本，但无疑会导致亚马逊更大的亏损。

年底，亚马逊又开始进一步将One Medical服务扩展到亚马逊Prime会员。亚马逊Prime会员可以每月9美元或每年99美元的价格获得One Medical会员资格，比单独的One Medical会员年费（199美元/年）低100美元。他们还可以额外为最多5名亲朋好友获得One Medical会员，优惠额度更大，价格只需每人每月6美元或每人每年66美元。

获得会员后可以通过One Medical的App获得全天候（24×7）的紧急按需互联网问诊（一般单次时长在5分钟内），从而解决美国急诊费用过高的问题；也可以在App上预约线下One Medical诊所访问或者工作时段内的不限时互联网问诊，当然，这就需要通过保险支付或自掏腰包了。

与其过去两年不计成本的收购及拓新等大手笔相比，亚马逊在2024年开年的第一个动作却是在One Medical和Amazon Pharmacy分别削减了数百个工作岗位，为One Medical设定了到2028年将其固定运营成本从总收入41%削减到20%的目标，并计划将每位患者的就诊成本从2023年的372美元大幅降至2024年的322美元。

显然，曾经“不差钱”的亚马逊现在也差钱了，控制成本的意图十分明显。

尽管如此，认为亚马逊可能会放弃医疗的论调还是过于夸张了。毕竟，相比亚马逊的其他业务部门，医疗领域受到的影响已经够小了。与之相比，从2022年年底开始，亚马逊开启了一轮又一轮大规模裁员，共27000人受到波及。其中，2023年单次裁员18000人也是近年来硅谷遭遇的最大规模的裁员。

闭店900裁员5000，CVS控制成本同样大手笔

近年来，“不差钱”的亚马逊到处招兵买马，一次又一次在医疗领域掀起风浪，其目标之一便是全美最大的连锁药房，如今已逐渐转型为跨多个领域综合健康解决方案提供商的CVS。事实上，就在过去一年多的时间里，面对亚马逊的灼灼攻势，CVS也祭出“钞能力”予以回击。

首先是对Signify Health的收购。去年3月，CVS对Signify Health的收购正式落下帷幕，收购价格高达80亿美元。这场始于2022年9月的收购正是CVS后来居上，从亚马逊和联合健康口中虎口夺食的成果。

当然，CVS也付出了不菲的代价——Signify Health在交易宣布前一个月还仅有66亿美元的市值，仅仅一个月时间便溢价21%之多。考虑到仅仅一个月前CVS刚刚在One Medical争夺战中输给了亚马逊，这次回击极大提振了CVS的士气，似乎也是值得的。

Signify是一家美国本土基层医疗服务提供商，其核心竞争力是遍及美国50个州、由约10000名医生、护士和医生助理组成的全国性医疗服务网络。这些家庭医生会定期前往签约患者家中探访，并为其提供医疗健康服务。根据统计，2021年Signify Health共为4000万会员提供了约190万次家庭上门服务。

此外，自新冠疫情开始，Signify Health也开启了互联网医疗服务。

不限于医疗，Signify Health还扎根所在社区，与超过600家医疗及社会护理组织和200家社区组织建立了合作关系。这种合作可将患者与适当的后续护理和社区资源联系起来，从根源上解决影响健康的社会决定因素。比如，食物不足、交通不便、社交缺乏及贫困等等都是其关注的范围。因此，Signify Health往往在所在社区拥有颇为不错的口碑。

从Signify的业务来看，这是一个天然的“流量入口”。不仅可以帮助CVS进入家庭护理和托管健康管理的目标，更可助其以与以往不同的服务触达更多的用户，并与社区资源建立更广泛深入的联系，将之与遍布全美的近万家门店有机结合，形成强大的基层服务网络。

收购Signify Health对于CVS来说仅仅只是一个开始。完成收购后仅两个月，CVS又宣布收购Oak Street Health。这一次收购的价格更高，达到了令人咂舌的106亿美元之多。

Oak Street Health在全美21个州经营初级保健中心，多数位于相对不太繁华、医疗服务质量较低、医疗需求不能被很好满足、医疗上的不必要支出较高的地区，其目标受众主要聚焦在符合Medicare（医疗照顾保险）资格的人群。

总体而言，虽然Signify Health和Oak Street Health业务模式稍有不同，但都属于家庭医疗业务。CVS希望家庭医疗业务可与现有业务实现组合互补。通过将不同业务线的客户群体打通，实现全业务覆盖，并且将多条业务线融合，有效降低成本，以更低的综合服务报价来赢得支付方的青睐。

这两次收购花掉了CVS差不多200亿美元，也展示了不比亚马逊差的“钞能力”。事实上，在CVS的发家史中，大额收购并不鲜见。比如，2015年，CVS连续收购Omnicare和Target旗下药房业务，前者花费127亿美元，后者花费190亿美元。又比如，2017年，CVS还以690亿美元拿下了当时美国第三大保险公司安泰保险。

比起这些史诗级收购，对Oak Street Health和Signify Health的收购对于CVS来说似乎也只是“洒洒水”而已。

CVS的确有这样的底气。在2023财年第3季度财报中，CVS的季度营收达到了898亿美元，同比增长10.6%。不过，令人隐忧的是，CVS营收增长的同时，利润却不见长。从财报数据中可以看到，2023财年Q1和Q2的营业利润同比分别降低5.1%和10.4%，Q3营业利润虽然同比略有上涨2.5%，但环比并未呈现上升迹象。

很快，CVS便下调了2024年的收益预测，这也是其连续3次下调年度业绩目标。并宣布了一项近5亿美元的重组计划，其中包括裁员5000人及一系列削减成本的举措，比如探索使用人工智能提高运营效率，减少对顾问和供应商的使用及削减差旅费用等，以达到在2024年节省8亿美元的目标。

2024年伊始，CVS又进一步宣布将在2024年初关闭Target旗下部分CVS药店，三年共计划关闭900家药店。目前，其总共拥有9000多家药店，其中有近1800家位于Target商场内。这几乎相当于现有药店数量的1/10。

在收购上擅长大手笔的CVS，控制起成本来同样大手笔！

裁撤医疗部门，医疗巨头们也差钱了(图2)

CVS的2023年报表现颇为不错

在刚刚公布的2023财年年报中，CVS全年营收达到3578亿美元，同比增长约11%。其中，新组建的Healthspire医疗保健板块（包括Cordavis、MinuteClinic、药房福利管理公司Caremark、供应商网络Signify Health和初级保健诊所运营商Oak Street Health）的营收增长10.2%，全年营收1868亿美元，占总收入的52%之多。

另一方面，CVS也预计其医疗成本将进一步增加，再一次主动下调了业绩预测，将Healthspire部门的2024年预期调整后营业收入下调至74亿美元，下调了9000万美元之多。

毫无疑问，这也意味着CVS在2024年的主旋律将是降本增效。或许，大手笔的控制成本动作还会再现江湖。

从45亿盈利到30亿亏损，Walgreens正在渡劫

Walgreens曾是全美最大的连锁药店，但在2005年被CVS超越。随着亚马逊等互联网巨头也在近年重点开拓医疗，Walgreens也必须打起十二分精神迎战，并在过去几年先后完成了几笔大额收购试图实现转型，比如52亿美元成为初级保健服务商VillageMD的大股东、23亿美元收购专业药房公司Shields Health Solutions以及7.22亿美元收购主打家庭医生护理服务CareCentrix。

去年1月，Walgreens又支持旗下的VillageMD完成了对Summit Health-CityMD的收购，耗资89亿美元。不过这些收购的效果似乎并没有想象中那么好，或者还没来得及发挥作用。总之，自那以后，Walgreens的业绩连续低于预期，不得不早早走上了降本增效的道路。

5月，这家连锁药房宣布裁员10%，即504名员工，据称将为其节约超过1亿美元的成本。随后，其发布了2023财年的半年报，数据显示，这家企业在2023财年上半年共计亏损30亿美元，自2020年以来其盈利首次低于分析师预期。相比2022财年半年45亿美元的利润，堪称断崖式下滑。

Walgreens的高管表示，导致亏损的一个很重要的原因是因为Walgreens对阿片类药物诉讼所支付的54亿美元。多年来，各大零售商被指控与美国阿片类药物泛滥有极大关系。2022年，CVS和Walgreens与诉讼方达成协议，各自将向地方政府支付约50亿美元达成和解。

作为对业绩乏善可陈的回应，Walgreens宣布将将关闭英国的300家门店和美国的150家门店，从而把削减成本的目标从之前宣布的35亿美元提升到41亿美元。

裁撤医疗部门，医疗巨头们也差钱了(图3)

Walgreens的2023年业绩并没有预期中好

尽管如此，去年10月Walgreens的年报（Walgreens的财年是到每年8月截止）表现不佳，全年营收1390亿美元。收益也再一次低于预期，也是其在近十年内首次连续两个季度收益低于预期。尤其重金打造的医疗服务部门全年营收66亿美元，仅占公司营收的4.7%，令人失望。

随后，Walgreens宣布计划在下一财年关闭约60家VillageMD诊所，以专注于更有利可图的地区的诊所。其高管也因此出现了大幅变动，更换了包括CEO在内的一批高管。

2024年开年以来，Walgreens的霉运还在继续。作为美国医药零售的代表，Walgreens的股票自2018年取代通用电气以来一直位列道琼斯工业平均指数之中。这一经典指数起始于1896年，由道琼斯工业平均指数委员会从标准普尔500指数中选择出最能代表美国经济的30家企业巨头。

由于近来连续的业绩走低，Walgreens的股价在过去5年中下跌了68%，在道琼斯工业平均指数中已经垫底。2月底，Walgreens被从道琼斯工业平均指数移除。虽然根据形势的不同，指数选择的企业进进出出并不奇怪，但取代其入选的恰恰是作为其竞争对手之一的亚马逊。这恐怕也是Walgreens的高管们最不愿意看到的一幕。

相比CVS和亚马逊仍然还算坚挺的业绩表现，Walgreens已经连续几个季度表现不佳，在降本增效上的压力明显更大。一旦未能尽快止住下滑势头，在竞争中慢慢掉头也并非不可能。因此，或许Walgreens在2024年还会进一步在降本增效上做出更大的动作。