4月26日晚，歌尔股份(002241.SZ)公布2022年第一季度业绩。公司第一季度实现营业收入201.12亿元，同比增长43.37%，归属于上市公司股东的扣非净利润8.78亿元，同比增长46.06%。

同时，公司预计上半年净利润为20.77亿元至24.23亿元，同比增长20%至40%，扣非净利润19.03亿元至21.85亿元，同比增长35%至55%。

业绩亮眼的背后，归功于歌尔股份在智能硬件、精密零组件、VR虚拟现实等领域的业绩增长。尤其是VR设备在其中起到了重要的作用。

提到歌尔股份，令人马上联想到的是“苹果供应链”中的声学代工巨头。歌尔股份以声学精密零组件起家，逐步拓展至声学、光学、微电子、结构件等多领域方向，产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组等。除了零部件外，其产品还包括VR/AR、TWS智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件，甚至正向着汽车电子、触觉新领域迈进。

所以，歌尔股份不仅是“果链巨头”，也是VR/AR、智能穿戴等领域的“隐形冠军”，而其背后更藏着元宇宙这一超级赛道。

01 科技巨头「竞技场」

VR，即虚拟现实（Virtual Reality），用以创建一个虚拟世界，为用户打造沉浸式的体验；AR，为增强现实（Augmented Reality），将虚拟信息与真实世界巧妙融合，增强用户体验。

事实上，早在2015年，VR就在中国刮起了一股旋风。当时，29个涨停板的“暴风神话”，狠狠地普及了一把VR概念。但在泡沫破灭后，VR又陷入了沉寂。直到5G的到来，才让其重新回到人们视野。

然而，全球VR风暴始终未曾中断，科技巨头们早已开始布局。2014年，Facebook（现更名为Meta）以20亿美元收购了Oculus，并将后者作为自己的硬件部门，成为VR领域的一个里程碑。

随后，包括亚马逊、苹果、谷歌、微软、索尼、三星、HTC等科技公司纷纷布局VR领域。2016年也被称作为VR元年，据统计，当时全球大约有230家公司之多。

AR故事的高潮起于谷歌眼镜（Google Glass）。2014年，谷歌眼镜问世，凭借AR技术可将智能手机的信息投射到用户眼前，并可直接进行通信。这一革命性的创新，激起了人们极大的兴趣，形成了一股AR热潮。

▍ 由歌尔股份助力打造的基于高通骁龙TMXR1平台的轻量级AR智能眼镜形态参考设计，图源：歌尔股份官网

此后，AR技术被融入到各种应用中，例如智能手机中的趣味拍照、美颜等特效，以及现象级AR手游《Pokémon GO》等，均带给用户极大的乐趣和全新的体验。

根据IDC数据，2021年全球VR/AR头显出货量为1,120万台，同比增长92.1%；预计2026年全球VR/AR出货量会超过50,00万台，期间CAGR（复合年均增长率）可达35%。其中，Meta的Oculus Quest 2、DPVR、字节跳动的Pico VR位列前三位。

02 智能穿戴，下一个爆款

智能穿戴设备又称可穿戴设备，包括眼镜、手套、手表、项链、手链、服饰及鞋等，赋予其智能化技术，从而带来更丰富功能，提升用户使用体验。

目前，智能穿戴领域已经涌现出智能手表、智能耳机（TWS耳机）等多个爆款，VR/AR设备则被认为是下一个爆发点。同时，智能穿戴也被视为智能手机之后，下一个革命性的终端，而VR/AR设备同样是大热门之一。

从产业链的角度来看，VR/AR目前已经形成了硬件、软件、内容及应用场景四大板块。硬件分为零部件和硬件设备，零部件主要由芯片、传感器、显示屏幕、光学器件等电子元器件组成；软件分别为系统和工具软件；内容制作后，分发到相应的应用场景进行播放。

由于VR/AR设备与消费电子有着天然的相似性，硬件产业链高度重合，一大批厂商早已布局这一赛道，其中不乏“果链”巨头，歌尔股份就是其中之一。

歌尔股份以代工起家，主营业务包括精密零组件和整机系统，产品应用领域从声学部件到VR/AR设备，已经形成了成熟的产品线格局。事实上，歌尔股份长期为包括Meta的Oculus系列、字节跳动的Pico VR、索尼PS VR以及华为VR Glass等VR设备提供代工，其中占Oculus的80%以上份额。

更值得一提的是，Pico VR原本为歌尔股份孵化并投资，后被字节跳动收购。其中的缘由在于，歌尔股份既为Meta Oculus的最大代工厂商，又是Pico VR的大股东和代工厂，而Pico VR是Oculus的最大竞争对手，所以难免会惹怒Meta。而出售后，歌尔股份仍与Pico VR保持合作关系，前者依旧保持VR设备代工大厂的地位。

与歌尔股份一样，立讯精密、蓝思科技、舜宇光学等苹果供应链巨头也已经布局VR/AR领域。当然，包括苹果也一直传出即将推出VR/AR设备。

这都充分说明了，消费电子领域早已将VR/AR作为未来重要的发展方向，甚至取代智能手机的地位。

03 元宇宙的必备入口

元宇宙（Metaverse），本质上，是对现实世界的虚拟化、数字化，并对内容生产、经济系统、用户体验及实体世界内容等进行改造。

而VR/AR不仅能打造沉浸式感受，更将真实世界与虚拟环境相融合，进一步提升体验，这正与元宇宙的概念和本质相符。同时，VR/AR基于硬件设备，能够带来全新的人机交互体验和操控方式，便于用户快速融入虚拟世界和场景，并获得反馈。因此，VR/AR被认为是元宇宙的入口。

相比VR/AR、智能穿戴来说，未来元宇宙将形成更广阔和更复杂的产业链，不仅是用户端，更通过大量人工智能、数字孪生、区块链、5G等前沿技术，构建起庞大的基础设施和虚拟场景，更开启全新的Web3.0时代。

据普华永道预测，2020年到2030年，全球元宇宙市场规模从2020年的500万美元，增长到2030年的1.5万亿美元，扩大30万倍。当然，VR/AR作为重要的硬件设备和入口，产业链将迎来更多的机会。

虽然目前元宇宙仍存在于概念阶段，但VR/AR早已进入我们的生活，并广泛应用在各个领域，产业链也即将迎来新一轮的爆发。